纺织消费仍不乐观棉价再大幅下行空间有限

2019-05-22 10:20:09 来源: 焦作信息港

纺织消费仍不乐观 棉价再大幅下行空间有限

还有一周时间,新疆棉花直补的市场价格就将确定,届时国内棉花市场将真正进入市场化的潮流。

对于后期的棉价走势,笔者认为在目前纺织消费市场尚未出现明显改善,而新棉的供给却逐步增加,预计短期棉价还将下行,而下跌空间要看纺企等买方的接单意愿。据了解,不少纺织企业对于当前的期货价格还是比较满意的,不排除近期有采购的可能。

纺织消费仍不乐观

统计数据显示,10月规模以上纺织业工业增加值同比增长6.3%,较上月调增了1个百分点。但从近三年我国纺织业工业增加值当月同比走势看,目前的纺织工业增加值依旧持续低位。10月,中国棉纺织行业采购经理指数(PMI)为46.0%,较上月上升5.8个百分点,本月棉纺企业新接订单情况有所好转,这也是10月纺织企业纱线、坯布库存量下滑的主因所在。随着消费旺季的逝去,预计后市新订单量增加有限。10月我国出口纺织品服装265.38亿美元,环比减少7.05%,这已是连续两个月环比下滑。

当前,消费不给力,纺织企业的补库热情也不高。据中国棉花信息的调查数据显示,截至10月底,纺织企业在库棉花存量为48.24万吨,较上月增加0.47万吨。被调查企业中,36%减少棉花库存,44%增加棉花库存。10月纺织企业棉花工业库存微幅增加,一方面是之前纺织厂经历了棉花原料的空白期,大部分企业很缺棉花,在新花上市时,选择质量较好的新棉补充库存;另一方面新花上市初期,纺企纷纷赴新疆采购高质量新花,以防后期上市的棉花质量下降。

国内外棉差价收窄

自2010年开始内外棉价差就持续高位,直到2014年4月1日,国内储备棉竞拍底价从18000元/吨下调到17250元/吨,内外棉价差呈明显缩小趋势。其后,价差再次扩大;进入新年度,外棉棉价重心下移明显;目前,内外棉的价差再次收窄,尤其是滑准税下的价差。据统计数据显示,截至11月26日,内外价差在滑准税下折价在903元/吨,1%关税配额下折价价差在3437元/吨。

内外棉价差的缩小导致进口棉花和进口棉纱均出现明显的回落。当然,进口棉量缩减还受到我国进口棉配额的限制。但是,不受配额限制的棉纱进口,今年的进口量也同样呈现明显的回落。棉花价差的缩小,将使国内棉纱的竞争力明显增强。目前美棉持续低位震荡的格局,而在内外棉价差持续收窄的预期下,预计国内棉价也将延续弱势。

企业悲观情绪浓

山东魏桥企先后五次下调皮棉到厂价,目前3128级皮棉价格跌至13000元/吨,较上周下跌400元/吨,内地纺企随之相继降价。新疆站台提货价目前在元/吨,运至山东、河北的成本价在元/吨,较上周下跌200元/吨,新疆轧花厂、棉商反映成交冷清。而这一切的症结依旧是棉花下游的纺织消费不给力。

后期随着新棉收购加工的推进,短期内市场棉花的供给将非常充足。至于国储库存,预计在纺企 无米下锅 之前,国家不会轻易抛出。但目前市场呈现的是好棉难求。据新疆企业反映,近期新疆手摘棉销售仍比较顺畅,价格相对平稳。而且大多数轧花厂的高品质手摘棉已被内地企业订购一空。因此,其实目前期货盘面反馈的价格以机采棉的仓单价为主。

综上所述,在当前棉花下游纺织消费仍未有明显起色的背景下,预计后期棉价仍将承压震荡下行。但在 好棉难求 的支撑下,预计再大幅下行的空间有限。此外,关注下游纺织企业的采购动向,毕竟郑棉期价与现货棉价呈现倒挂格局,当郑棉期价明显低于现货价格时,对纺企来讲还是很有吸引力的。

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