申万宏源军工板块领涨市场关注各集团混改进程

2019-08-13 08:24:09 来源: 焦作信息港

申万宏源:军工板块领涨市场 关注各集团混改进程 2017-01-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

教育:本周教育板块整体表现平淡。中泰桥梁复牌,发行股份收购文凯兴(朝阳区国际学校)的少数股权;1.65亿现金收购凯文智信(海淀区国际学校举办人);配套融资2.5亿建设朝阳区体育中心。公司复牌首日遭遇跌停,一方面由于公司此次动作略低于市场预期;另一方面《民促法》细则尚未出台,对于上市公司体内的义务教育阶段业务仍存在不确定性。A股方面,另有雪莱特公告产业基金投资广州名师教育。海外方面,两大龙头好未来、新东方在低迷之后连续上涨,财报季临近,对业绩的正面预期强于此前负面新闻,建议积极关注。

军工:新年周,军工板块一马当先领涨市场。其中中国兵器工业集团近日印发了相关混改指导意见,周五兵工集团旗下个股集体爆发,多股涨停。政策层面迎来密集期,去年12月中央经济工作会议强调要深化国企国资改革,明确了混改是国有企业改革的重要突破口,要求在包括军工等7大领域迈出实质性步伐。军工混改涉及集团资产注入,民营资本介入、科研院所改制、股权激励和员工持股等多个方面。此外,《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》提出要构建军民融合的战略性新兴产业体系,加强军民融合重大项目建设,强调“军转民”和“民参军”融合发展。公司层面,16年包括中航黑豹、江南红箭、四创电子等多家上市公司启动资产重组及集团资产注入,具有示范效应。我们认为17年是军工大年,军工央企混改进程17年或将会有突破性的进展,目前中国核建、中国船舶已经列入批试点名单,将率先启动混改,建议关注资产证券化率目前相对较低的军工集团公司。

互联网3.0(物联网):我们将推出“互联网3.0”系列报告的篇。通过对互联网前沿领域的持续跟踪,我们认为现在已是互联网产业巨大变革的前夜。在这一关键时点,有必要去探索未来互联网经济的价值所在。不同于以PC为代表的1.0时代和以智能手机为代表的2.0时代,互联网3.0将不再局限于人与人之间的连接,而是扩大为“万物互联”,在此基础上生成更大规模的数据、更强大的人工智能,进而推动社会生产力的跃升。在这一进程中,由“前端感知、落地万物联网、云+大数据、人工智能”构成的全新商业闭环正在成型。这一闭环的根基是物联网,发展的目标是实现高层次人工智能,实现该目标的关键工具是大数据和云计算。我们认为作为基础硬件和数据入口的物联网将率先落地。据麦肯锡估算,至2025年物联网潜在的总经济影响价值可达3.9-11.1万亿美元/年,而届时预计中国将占21%的全球物联网连接数,比美国还要高出1个百分点。

互联网3.0序幕已拉开,物联网好戏将登场。我们认为当前可以精选物联网子领域进行投资。硬件方面,看好MEMS传感器和高集成度芯片;应用方面,看好车联网和工业物联网;周边系统方面,看好云计算及IDC。同时我们对物联网发展趋势提出了5个判断,详情可见我们的深度报告。

半导体:消费电子是半导体下游需求的传统力量也是目前的主导力量,新终端的放量以及电子化率的提升是消费电子对半导体需求提升的边际增量。与此之外,半导体需求的结构性改变也会发生变化,物联网和智能驾驶将成为消费电子之后另外两个同样数量级的市场需求点,这点从上周的CES可窥一二。智能驾驶和物联网是今年CES热的两个看点。需要特别强调的是,包括英伟达,英特尔等一批芯片制造商都参与到智能汽车的研发与合作中来,这些的芯片产商的参与将促进智能驾驶汽车技术基础向更加成熟化以及商业化推进。

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